چرا شاخص صندوق‌ها از بورس عقب ماند؟ | اتاق خبر
کد خبر: 37600
تاریخ انتشار: 25 بهمن 1391 - 12:17
اعتماد- آخرين وضعيت عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري نشان مي‌دهد كه بازدهي اين صندوق‌ها در يك ماه اخير از بازدهي بورس عقب ماند و صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري با وجود بازدهي 2 درصدي، بازدهي منفي 3 درصدي را نصيب سهامداران خود كردند. جديدترين آمار عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در بورس تهران نشان مي‌دهد كه اين صندوق‌ها در يك‌ماه گذشته همزمان با نزول شاخص‌هاي‌ بورس حركت نزولي خود را آغاز كردند و بيشتر از شاخص بورس تهران با افت مواجه شدند به طوري كه طبق آمار صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در يك ‌ماه اخير 3 درصد بازدهي منفي داشتند درحالي‌ كه شاخص بورس تهران در اين مدت بازدهي 2 درصدي را كسب كرده است. همچنين در سه ماه اخير كه بورس تهران پس از ماه‌ها ركود جان دوباره گرفت و حركت صعودي خود را آغاز كرد، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري با افزايش مواجه شدند اما بازدهي اين صندوق‌ها هيچگاه نتوانست از بازدهي شاخص بورس پيشي بگيرد زيرا بازدهي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در سه ‌ماه اخير 16 درصد بود در حالي است كه بورس تهران بازدهي 23 درصدي را نصيب سهامداران خود كرده بود. اين در حالي است كه وضعيت شش ماهه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري حاكي از آن است كه اين صندوق‌ها در شش ماهه اخير بازدهي معادل نصف بازدهي بورس تهران را داشتند به طوري كه در مقابل بازدهي 58 درصدي بورس، بازدهي 29 درصدي را كسب كردند و باز هم از بورس تهران عقب ماندند. عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در يك سال اخير نيز همين وضعيت را نشان مي‌دهد زيرا صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در يك سال اخير تنها 23 درصد بازدهي كسب كردند ولي بورس تهران حدود 50 درصد بازدهي نصيب فعالان خود كرده است. به اين ترتيب از ميان 61 صندوق سرمايه‌گذاري فعال در بازار سرمايه فقط 20 صندوق در يك ماه اخير بازدهي مثبت داشتند و 41 صندوق بازدهي منفي كسب كردند و با زيان مواجه شده‌اند، در اين ميان 11 صندوق كمتر از يك درصد سود نصيب سهامداران خود كردند. گفتني است در سال‌هاي اخير فعاليت صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در بازار سرمايه كشور آغاز شده است و با ورود اين ابزارهاي سرمايه‌گذاري در بازارهاي مالي سرمايه‌گذاران غيرحرفه‌يي و نا آشنا به بازار سرمايه تشويق شدند تا از طريق صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري اقدام به خريد و فروش سهام در بورس كنند. هرچند به نظر مي‌رسد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري نتوانستند عملكرد بهتري نسبت به بورس تهران داشته باشند و از افزايش بورس و افزايش تورم جا ماندند به همين دليل به اعتقاد برخي از كارشناسان احتمال شكست راه‌اندازي آنها تقويت مي‌شود زيرا سهامداران اين صندوق‌ها بازدهي كمتري از سهامداران بورس داشتند و صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري نتوانستند انتظار سهامداران خود را برآورده كنند و باعث كاهش انگيزه سرمايه‌گذاران در سرمايه‌گذاري شدند؛ به اين ترتيب از هدف اصلي خود كه جذب نقدينگي، جذابيت براي سرمايه‌گذاري و نيز جذب افراد غير حرفه‌يي به بورس تهران بود، فاصله گرفتند. اما نبايد فراموش كرد كه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري توسط كارشناسان حرفه‌يي و خبره بازار سرمايه مديريت مي‌شود به همين دليل ريسك بسيار پايين‌تري از خريد و فروش مستقيم در بازار سهام دارد. در اين شرايط هرچند بازدهي اين صندوق‌ها گاهي از بازدهي بازار سرمايه كمتر است اما ريسك سرمايه‌گذاري از طريق اين ابزار مالي نيز كمتر از سرمايه‌گذاري مستقيم است كه اين مساله بازدهي كمتر صندوق‌ها را پوشش مي‌دهد. علاوه بر اينها گروهي ديگر از كارشناسان بازار سرمايه معتقدند در بررسي عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري، وقتي از بيش از 60 صندوق فعال در بازار حدود 20تا 30 صندوق بازدهي بيشتري نسبت به شاخص دارند نشان‌دهنده عملكرد خوب صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري است. عليرضا كديور، كارشناس ارشد بازار سرمايه درباره عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري به «اعتماد» گفت: با بررسي عملكرد يك ماهه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري متوجه مي‌شويم از مجموع 61 صندوق فعال در بازار، حدود 20صندوق بازدهي مثبت داشته‌اند و فقط حدود هفت يا هشت صندوق بازدهي منفي ثبت كردند كه نشان‌دهنده عملكرد خوب اين ابزارها بوده است. وي در پاسخ به اينكه چرا شاخص صندوق‌ها منفي‌تر از شاخص كل بازار در يك ماهه اخير بوده است، گفت: نمي‌توان فقط اين شاخص را ملاك قرار داد. مهم اين است كه اكثر صندوق‌ها در اين مدت بازدهي‌اي بيشتر از بازدهي بازار داشتند. وي با اشاره به بازدهي بازار ظرف سه ماهه، شش ماهه و يك ساله اخير گفت: بازدهي بازار در سه ماهه 17 درصد، شش ماهه 48 درصد و يك ساله 41 درصد بوده است و در تمام اين بازه‌هاي زماني بازدهي حداقل 20 صندوق بيشتر از بازدهي بازار است كه نشان‌دهنده عملكرد موفق صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري است. كديور تاكيد كرد: در اين شرايط طرح فرضيه عقب ماندن بازدهي صندوق‌ها از بازدهي بازار سهام، كاملا منتفي است. كارشناس بازار سرمايه در ادامه به سرمايه‌گذاران اين‌گونه توصيه كرد: ورود به صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري براي افراد غير حرفه‌يي كه قدرت تحليل بازار سهام را ندارند يا فرصت تمركز و سرمايه‌گذاري مستقيم در بازار را ندارند، بهترين گزينه است. وي افزود: سرمايه‌گذاري از طريق صندوق‌ها ريسك كمتري دارد علاوه بر اينكه نياز به دريافت كد سهامداري نيز نيست و متقاضي مي‌تواند با مراجعه به يك كارگزار و خريد واحدهاي صندوق مورد نظرش، در بورس سرمايه‌گذاري كند.
کلید واژه ها :
مطالب مرتبط
نظرات
ADS
ADS
پربازدید